Русский

Функции биржевых площадок и Форекс. Механизмы работы

Как мы описали ранее - участники рыночных торгов получают прибыль из многих источников (изменения цен рыночных активов, дивидентов, процентных ставок и т.д.) и работают с инструментами, которые торгуются как на биржах, так и на внебиржевых площадках. Самое простое из всего списка — и самое популярное — это заработок за счет изменения цен. Если купить актив (например, золото), перед подорожанием, и закрыть позицию после того, как цена вырастет, можно получить за этот актив больше денег, чем было вложено при покупке. Сегодня мы рассмотрим, как технически осуществляется этот процесс на биржах, на рынке Форекс и, отдельно, на криптобиржах.

Инвестирование на бирже.

Биржи представляют собой торговые площадки, на которых торгуются финансовые инструменты – это сырьевые товары, энергоносители, драгоценные металлы, валюты, акции компаний, биржевые индексы и т.д. Также на биржах торгуются производные инструменты (фьючерсы, опционы), которые представляют собой взаимные обязательства участников. Ценные бумаги этого типа представляют собой обязательства (или возможность) приобретения в будущем самих активов по фиксированной цене.

Функции бирж.

Биржи являются посредниками между покупателями и продавцами, и взимают за посреднические услуги комиссию. За вознаграждение в виде комиссии биржи гарантируют исполнение обязательств между участниками сделок. На биржах методом аукциона определяется справедливая цена актива на текущий момент, а сам финансовый инструмент приобретает ликвидность – каждый участник может купить или продать нужное ему количество определенного актива.

Виды биржевых площадок.

Как мы уже говорили - в зависимости от вида актива он торгуется на определенной биржевой площадке, где предлагаются сходные по типу финансовые инструменты:

  • Акции торгуются на фондовых биржах, это могут быть как биржи отдельных стран (где представлены акции местных компаний) или же глобальные биржи, где можно работать с акциями крупнейших компаний мира. Кстати, одни и те же акции могут торговаться на разных площадках одновременно. Например, некоторые азиатские бумаги кроме Гонг-Конгской биржи, представлены на крупнейших фондовых площадках - Франкфурта-на-Майне и Нью-Йорка.

  • На товарных биржах торгуются такие активы, как сахар, зерно, замороженное мясо, кофе, свинина, энергоносители (нефть, природный газ), лес, ценные металлы – эти активы служат сырьем и используются для переработки. Как и в случае с акциями, для них есть локальные площадки и международные биржи. Например, кофе в виде бобов торгуется на лондонской бирже LIFFE, в США на NYMEX ну и, конечно, на площадках стран, где выращивается кофе.

  • Валюта торгуется (имеется в виду продажа одной валюты за денежные знаки другой страны) на валютных биржевых площадках и на Форекс. На биржах обмен может происходить в режиме срочных сделок (поставка через определенное время) или в режиме спот -  расчет по сделкам (чаще всего в течение двух дней). В свою очередь, Форекс является спот-рынком, здесь все расчеты осуществляются сразу.

  • Криптобиржи. Биржи ICO/Токенов. Вид бирж, где торгуется самый новый вид товаров — криптовалюты и токены различных децентрализованных проектов. Обычно покупка происходит мгновенно. Минимальная регуляция.

Механика сделок на бирже.

Сейчас мы опишем схему работы с биржевыми инструментами. На старых биржах, частные трейдеры могут покупать и продавать активы через брокера. Брокер является посредником между трейдером и биржей, он транслирует ордера на покупку и продажу, которые тут же оказываются в списке заявок. Подавляющее большинство сделок с биржевыми активами осуществляется через интернет – брокер предоставляет торговую платформу, которая устанавливается на компьютере трейдера, и через нее идут все операции.

Текущая цена актива на бирже формируется по принципу аукциона, все предложения о продаже и покупке отображаются в «биржевом стакане» - таблице, в которой можно увидеть количество лотов на каждом ценовом уровне.

Продавцы предлагают покупателям финансовый инструмент по ценам, которые находятся несколько выше от текущей рыночной цены, они хотят продать как можно дороже. В свою очередь, продавцы, которые предлагают товар по более низкой цене (по цене, наиболее привлекательной для покупателя), имеют больше шансов продать. К более высоким ценовым уровням цена поднимется только после того, как будут обработаны заявки на ближайших, нижних уровнях.

То же самое и с покупателями, которые размещают свои заявки ниже рыночной цены – они хотят купить как можно дешевле. Но чем ближе заявка к текущей цене, тем больше шансов успешно купить нужный инструмент, ведь цена может и не опуститься ниже, тогда заявка не будет обработана.

Список крупнейших мировых бирж:

  • Нью-Йоркская фондовая биржа, New-York Stock Exchange (NYSE);

  • NASDAQ - акции высокотехнологичных компаний;

  • Токийская фондовая биржа, Tokyo Stock Exchange;

  • Лондонская фондовая биржа, London Stock Exchange (LSE);

  • Австралийская фондовая биржа, Australian Stock Exchange (ASX);

  • Бомбейская фондовая биржа, BSE Bombay Stock Exchange India;

  • Euronext, европейская фондовая биржа, объединяет NYSE Амстердамскую, Брюссельскую, Парижскую и Португальскую фондовые биржи;

  • Гонконгская фондовая биржа, Hong Kong Exchange;

  • Стамбульская фондовая биржа (Турция), Istanbul Stock Exchange;

  • Итальянская фондовая биржа, Italian Stock Exchange.

Инвестирование на Форекс

Форекс (Foreign Exchange — «международный обмен») представляет собой внебиржевой рынок, где можно обменивать валюты одна на другую. Участниками сделок на Форекс являются банки, инвестиционные фонды, корпорации, а также частные инвесторы. Через Форекс проходит большая часть конверсионных сделок, так как отсутствие посредника в лице биржевой площадки делает обмен более выгодным. В свою очередь, частным трейдерам, которые зарабатывают спекулятивную прибыль на курсовой разнице, более выгодно работать на Форекс, нежели торговать финансовые инструменты на биржевых площадках.

Механика операций на Форекс

Как на обычной бирже, частный трейдер может торговать на Форекс через брокера – компанию, которая обеспечивает вывод сделок на международный рынок, где и обрабатываются заявки, а также Дилинговый Центр.

Операции осуществляются через торговый терминал, который предоставляет брокер. Foreign Exchange представляет собой спотовый рынок — оплата производится сразу, а поставка товара происходит через день. Зачастую (особенно при работе через брокера или ДЦ) клиент не заинтересован в поставке — поэтому ежедневно происходит «продление» сделки на один день. Ранее это осуществлялось с помощью закрытия сделки и открытию аналогичной, сейчас это производится с помощью swap-операции (начисление фиксированной суммы — положительной или отрицательной каждый день).

Отличия Форекс от бирж

Рассмотрим в общем виде различия внебиржевых рынков от торговли на биржах

  • Отсутствие кредитного плеча на фондовых и товарных биржах - инвестор не может приобрести больше акций, чем то количество, которое он реально может оплатить. Курс актива в течение дня может измениться, например, на 3%, именно такой прирост на депозите может получить спекулянт. То есть, чтобы получить сколько-нибудь значительную прибыль, необходим солидный капитал, иначе смысл работы теряется. Реально вы не сможете получать стабильно больше чем несколько процентов в месяц (т. е. Обладая 100 000 долларов вы сможете получить лишь 1000-2000 долларов в месяц)

На форексе и на некоторых других внебиржевых рынках, ДЦ предлагают «маржинальную торговлю», смысл которой заключается в кредитовании трейдера. При открытии позиции трейдером ДЦ предоставляет трейдеру сумму, которая значительно превышает вложенные средства и выводит сделку на рынок. В данном случае оператор ничем не рискует, так как по мере изменения цены против прогноза он просто закрывает сделку, и списывает убыток со счета трейдера. Трейдер, в свою очередь, имеет возможность купить намного больше актива, чем то количество, которое он может оплатить. Соответственно – может получить гораздо больше прибыли, чем при спекуляциях на бирже.

  • Биржевые площадки, функционирующие в различных странах, работают в строго определенные часы. Например, чтобы работать с активами, которые котируются на американской площадке NASDAQ, трейдер должен ограничить рабочее время дневным временем Нью-Йорка, что не всегда удобно. Форекс работает в круглосуточном режиме, поэтому заключать сделки частный инвестор может в любое удобное для него время.

  • Ну и, напоследок нужно упомянуть о комиссиях. Как мы уже говорили биржи берут значительные комиссии — на форекс размер этих комиссий значительно снижен (не идет речь о грабительских 0.1% в отличие от сделок на биржевых площадках. Также на Форекс отсутствует необходимость ежемесячной оплаты за ведение счета, за депозитарные и прочие услуги, которые присутствуют у биржевых брокеров.

Брокер или Дилинговый Центр

Брокер выставляет заявку клиента на одну из бирж, где у него есть аккредитация. Суть работы Дилингового Центра состоит не только в том чтобы выставить заявку от клиента на рынок — но и найти максимальное количество источников ликвидности — т. е. если на различных площадках хотят купить евро за доллары — ДЦ должен предоставить клиенту самые выгодные варианты из максимально возможного количества источников. Зачастую ДЦ сотрудничает с несколькими брокерами, которые и дают ему возможность работать сразу с несколькими биржами — даже не имея там аккредитации. Также ДЦ имеет право клиринга — соединения заявок разных клиентов и выставления их одним лотом — либо соединения части различных заявок внутри системы.

Дилинговый Центр может осуществлять операции не только на рынке Форекс — но и на любых других рынках. Причем одновременно — обычно на одном торговом счете можно совершать сделки и на валютном и на фондовом рынке (обычно через Контракты на разницу), а также фьючерсы на металлы и т. д. Сейчас во многих ДЦ можно торговать даже криптовалютами, хотя их курс менее выгоден чем на криптобирже.

Криптобиржи — наиболее современный вид рынков, торговля происходит исключительно в сети Интернет. Многие криптобиржи предлагают маржинальную торговлю и по удобству использования приближаются к работе на Форекс.

Заключение

Рассматривая различные аспекты инвестирования на биржах и внебиржевых рынках, становится понятно, что биржи являются более подходящим местом для крупных инвесторов, которые вкладывают в долгосрочной перспективе. Частным трейдерам, а также тем кто заинтересован в быстрой прибыли и высоком риске — больше подходит рынок Форекс, а также торговля на других рынках через Дилинговые Центры. Отдельно стоят криптобиржи, торговля на которых осуществляется на наиболее выгодном и рискованном активе — криптовалютах и токенах. Они также предлагают маржевую торговлю с плечом до 1:50. Фактическое отсутствие регуляции делает их наиболее прозрачным и легким видом инвестирования.

Данный текст можно обсудить на форуме перейдя по ссылке forum.mobius-soft.org/showthread.php?293-funkcii-birzhevykh-ploshhadok-i-foreks-mekhanizmy-raboty