Влияние показателей экономики

Что такое фундаментальные показатели

Макроэкономические показатели выражены в числах и характеризуют состояние экономики, ее свойства и качество экономических процессов. Эти показатели, или как их еще называют индикаторы макроэкономической статистики по их смыслу можно разделить на две группы, количественные, которые показывают абсолютное значение и качественные, которые демонстрируют разницу или отношение двух величин.

Основное назначение

Прежде всего, они нужны в качестве обратной связи для правительства страны, которое задает политический курс, а также Центробанку, который занимается монетарным регулированием. Основываясь на этих данных, управляющие инстанции  могут принять решение по корректировке законодательной базы или изменению налоговой системы. С помощью этих показателей инвесторы и участники финансовых рынков могут оценить макроэкономические риски и принять решение по совершению операций с финансовыми активами.

Основные показатели      

ВВП (GDP)

Основным индикатором и базовым элементом системы национальных счетов является Внутренний Валовый Продукт. ВВП – это рыночная совокупная стоимость конечных товаров и услуг, созданных за год на территории страны всеми зарегистрированными в ней хозяйственными субъектами. Рост этого показателя говорит о наращивании темпов развития экономики. Качественный производный показатель от ВВП, это то изменение, которое обычно выражается в сравнении за определенный период, например квартал этого года с кварталом предыдущего. В этом случае можно избежать ошибки связанной с сезонным фактором.

Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP)

Одними из важнейших показателей американской экономики является качественный показатель - изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (Non-farm payroll, NFP). Публикует его Бюро Трудовой Статистики (U.S. Bureau of Labor Statistics) один раз в месяц. Официальные данные рассчитываются согласно информации, получаемой от корпораций, которые заполняют новые платежные ведомости (payrolls) во время приема сотрудника на работу.

Вынося за скобки сельское хозяйство, также решается фактор сезонности. Например, когда для сбора урожая и посевных работ требуются дополнительные рабочие силы, то возникает сезонный рост занятости, и общие данные искажаются. Этот показатель является важным, по тому, что количество работающего  населения страны является прямым индикатором силы экономики. Основная часть ВВП потребляется внутри страны, как и производится. При росте занятости, также растут расходы населения, и как следствие, ВВП. График NFP:

Инфляция (CPI)

Инфляция рассчитывается на основе индекса потребительских цен (Consumer Price Index, CPI), и официально опубликуется Бюро трудовой статистики Министерства труда США. По сути, он является «корзиной» из нескольких сотен товаров и услуг, выбранных Бюро трудовой статистики. В корзину потребления входят продукты питания, одежда, электроэнергия, содержание жилого помещения и транспортных средств, медицинское обслуживание, отдых и образование в определённых пропорциях. Для получения адекватной информации об изменении уровня затрат, корзина должна соответствовать реальной средней структуре потребления на человека. Индикатор инфляции используется для расчёта удачного момента регулирования экономики с помощью ключевой ставки или других мер, что помогает избежать сильного повышения денежной массы.

Календарь макростатистики     

Все фундаментальные данные публикуются с определенной периодичностью, и собраны в календаре макростатистических показателей. Обычно брокеры предоставляют его своим клиентам в качестве дополнительного сервиса

Кроме названия показателя в календаре, также есть периодичность, важность, и консенсус прогноз. Значимость обычно вычисляется в балах по мере возрастания от 1 до 3-х. При максимальном бале после публикации возможна сильная волатильность фондового или валютного рынка страны. Ожидаемое значение вычисляется как консенсус прогноз по итогам опроса ведущих аналитиков финансовых компаний и банков.

Влияние фундаментальных показателей на рынок

Основное влияние на рост волатильности  рынка публикация показателя может оказать в случае, когда фактическое значение сильно не совпадает с консенсус прогнозом, который уже был отыгран участниками торгов и учтен в цене. Тогда не только резкие движения рынка вызовут повышение волатильности, но и участники рынка могут сменить состав портфелей и это приведет к развороту текущего тренда.

Например, аналитики ожидали прибавления числа занятых в несельскохозяйственном секторе США 190 тысяч, а по факту показатель вышел на уровне 151 тысяч, как в таблице календаря макростатистики ниже:

В момент публикации и после него виден сильный всплеск рыночных котировок на графике пары евро/доллар:

В этот момент большинство участников рынка реагируют на изменения, торги происходят с максимальными за долгое время объемами.

Кроме NFP можно выделить еще несколько ключевых событий, публикуемых с регулярностью от месяца, которые могут оказывать похожее влияние на ход торгов. В диаграмме ниже представлены средние всплески волатильности во время публикации макростатистики:

Данный текст можно обсудить на форуме перейдя по ссылке http://forum.mobius-soft.org/showthread.php?315-vlijanie-pokazatelejj-ekonomiki