Уровни поддержки и сопротивления. Причины формирования ценовых уровней

Трейдерам, которые работают с различными типами активов, необходимо понимать, где находятся важные ценовые зоны - важно уметь определять уровни, где текущее направление цены может измениться. Такими зонами являются уровни поддержки (Support) и сопротивления (Resistance), и сегодня мы поговорим о том, как определять эти уровни, расскажем, как они формируются. Кроме того, мы приведем некоторые способы планирования сделок с учетом этих важных уровней.

Что такое уровни поддержки и сопротивления?

Уровни поддержки и сопротивления представляют собой границы канала, в котором колеблется цена в течение определенного времени. Эти уровни можно распознать на графике визуально: уровень поддержки (Support) – это нижняя граница ценового коридора, где цена разворачивается и устремляется вверх, а уровень сопротивления (Resistance) – это верхняя граница канала.

 

Если цена пробивает какую-либо из этих границ, возникает вероятность развития тренда в этом направлении, а если цена отскакивает от этой границы и уверенно разворачивается, то присутствует вероятность продолжения бокового тренда. Однако пробой может оказаться ложным, и после пересечения уровня цена опять возвращается в диапазон:

Нужно понимать, что уровни поддержки и сопротивления являются таковыми лишь по отношению к определенному диапазону и текущим ценам. Например, как только цена покинула границы канала, пересекла уровень сопротивления и начала формировать новый диапазон, то в этом новом диапазоне зона сопротивления автоматически превращается в зону поддержки.

Поддержка и сопротивление. Линии или зоны?

Несмотря на то, что границы канала часто обозначаются путем нанесения на график сплошных горизонтальных линий (на определенной цене), следует понимать, что сами по себе линии нельзя воспринимать как четкие границы ценового коридора. Другими словами, нельзя считать границей канала определенную цену. Скорее, линии обозначают лишь примерное расположение некоторых зон, в которых вероятно изменение тренда.

Во время приближения к границам, цена может совершать ложные пробои или разворачиваться, не коснувшись линии. Поэтому некоторые трейдеры предпочитают обозначать каждый уровень (поддержки и сопротивления) двумя линиями, расстояние между которыми и есть границы этой самой зоны или выделяют эту зону цветом.

Соответственно, ставить отложенные ордера и стоп-приказы предпочтительно за границами зоны, а не за самой линией ценового барьера. Для определения границы следует лишь провести линию, которая соединяет все минимумы по нижней границе (и все максимумы наверху) а чтобы определить зоны поддержки и сопротивления, необходимо внимательно анализировать поведение цены на предыдущих максимумах и минимумах.

Факторы формирования уровней поддержки и сопротивления на разных таймфреймах

Боковые тренды можно наблюдать на всех таймфреймах – от минимального до максимального. Соответственно, в рамках каждого временного промежутка можно определить границы канала и работать внутри него, наблюдая за поведением цены вблизи границ. Однако нужно учитывать следующее обстоятельство: чем меньше таймфрейм, тем более вероятен прорыв канала в результате реакции рынка на публикацию важных экономических новостей.

В долгосрочной перспективе цена актива может искусственно удерживаться  в диапазоне, например, курсовая стоимость национальной валюты может регулироваться путем интервенций – крупных покупок или продаж государственными фондами. Боковик, наблюдаемый на часовых графиках, может быть связан с тем, что крупные игроки набирают позиции для того чтобы двинуть рынок вверх или вниз. Движение цены в узком канале в течение суток может быть обусловлено ожиданием важных новостей, которые опубликуются только завтра. Другими словами, нужно учитывать, какие факторы могут влиять на рынок на определенном таймфрейме (или сразу на нескольких)

Что происходит вблизи уровней поддержки и сопротивления

Что происходит, когда цена сформировала боковой диапазон? По причине отсутствия фундаментальных предпосылок для повышения или понижения цены, игроки ожидают, пока начнет формироваться тренд. Наибольшее количество ордеров накапливается возле границ – часть игроков ожидают прорыв и размещают ордера за пределами боковика, а те игроки, которые считают, что цена останется в диапазоне, размещают заявки внутри диапазона.

Если рынок не сможет поглотить все заявки внутри коридора (вплоть до границы), то цена не сможет двигаться дальше и будет возвращаться к противоположной границе коридора. Если же цена покинет коридор, она будет встречена заявками, размещенными за границей, и может быть поддержана заявками тех, кто ожидает тренд, а также стоп-лоссами игроков, которые ставили на продолжение боковика.

На границе канала часто присутствуют ложные пробои – крупные игроки поглощают заявки, чтобы понять, насколько рынок настроен поддерживать движение. Если в продолжение тренда большинство игроков не верят, цена возвращается в боковик. Однако возврат цены также может оказаться ложным, цена может коснуться границы и снова устремиться вверх, что является одним из классических признаков развития тренда.

После публикации экономических показателей рынок начинает отыгрывать информацию в зависимости от ожиданий игроков. В последующем движении котировок (вверх или вниз) реализуется сценарий, который был припасен инвесторами на случай публикации именно таких показателей, которые вышли в новостях. Особенно мощные тренды возникают тогда, когда опубликованные показатели значительно отличаются от ожидаемых (показатели могут быть намного выше или ниже).

Как действуют в боковике игроки различных «весовых категорий»

В рыночных торгах принимают участие игроки, которых можно отнести к различным категориям. Различия определяются, прежде всего, объемами ресурсов, которыми оперируют игроки, а также сроками инвестирования. Чтобы лучше понимать, почему цена в боковом диапазоне ведет себя так или иначе, и чего можно ожидать в следующий момент, желательно знать – кто и как торгует на рынке. Для этого нужно выделить возможные цели, которые могут преследовать участники рыночных торгов, которые принадлежат к разным категориям игроков:

Крупные игроки

К данной категории можно отнести инвестиционные фонды, банковские сети, во время бокового движения они накапливают позиции на покупку или продажу. По мере того, как по нужной цене ордера собраны, ими провоцируется трендовое движение, по окончании которого позиции продаются и фиксируется прибыль. Позиции в любую сторону могут набираться как при восходящем движении, так и при нисходящем. Например, при восходящем тренде может быть несколько боковиков, после чего цена устремится вниз.

Если, например, имеются предпосылки для восходящего тренда, игроки стараются делать свои покупки от нижней границы или в середине диапазона. Такие игроки часто манипулируют рынком, используя для этого различные приемы. Например, иногда может иметь место «прощупывание уровня» - ложные пробои, во время которых «рыночная масса» (большинство игроков) закрывают покупки и открывают продажи, думая, что рынок устремился вниз.

Частные инвесторы

Это трейдеры, которые оперируют собственными средствами, и не могут видеть, насколько крупными были продажи и покупки на различных ценовых уровнях. Поэтому в боковике они руководствуются общим правилом «Продавай дороже и покупай дешевле», то есть, покупают у нижней границы (ставя стоп-лоссы ниже зоны поддержки) и фиксируют прибыль вблизи верхней границы. Таким же образом они поступают, когда цена находится вблизи верхней границы коридора.

В том случае, если цена резко отбивается от уровня сопротивления, осуществляются  продажи (стоп-лосс выше границы) и прибыль фиксируется в нижней части диапазона. Если позиция закрывается по стоп-лоссу, они терпят небольшие убытки, а если цена идет к противоположной границе – фиксируют хорошую прибыль. Кроме спекулятивной прибыли при долгосрочных сделках по акциям они имеют возможность получать дивиденды.

Краткосрочные игроки

Такие игроки не располагают крупным капиталом, поэтому не могут совершать долгосрочные и среднесрочные сделки, так как продолжительное ожидание при малом объеме инвестиций не может принести сколько-нибудь серьезный доход. Соответственно, их стратегии предполагают частые краткосрочные сделки. Это трейдеры, которые используют любую возможность для входа в рынок и далеко не всегда они покупают и продают там, где входят в рынок игроки, принадлежащие к остальным категориям.

Достаточно много краткосрочных игроков совершают классические ошибки. Например, трейдер вполне может продать актив у верхней границы, думая, что сейчас начнется восходящий тренд, и ставит стоп-лосс у нижней границы. В результате такого подхода есть вероятность получить небольшую прибыль (в случае истинного пробоя) и большой убыток в случае неправильного прогноза. Небольшой прибыль окажется по той причине, что после пробоя цена часто тестирует границу уже с другой стороны, и трейдер, видя разворот, стремительно закрывает позицию, из опасения уйти в минус. В то же время убыток (по стоп-лоссу) может оказаться значительным, так как новичок, скорее всего, будет держать позицию вплоть до границы коридора.

Корпоративные трейдеры

Еще одна категория игроков – это трейдеры, закупающие или реализующие активы (или производные), которые являются «рабочим инструментом» для деятельности корпорации-инвестора. Такие игроки больше заинтересованы в том, чтобы купить (продать) актив по наиболее выгодной цене, их в гораздо меньшей степени интересует спекулятивная прибыль. К игрокам данного типа можно отнести различные фонды и корпорации, которые размещают (временно или на постоянной основе) часть прибыли в рыночных активах.

Например, компания Nestle делает закупки на сырьевом рынке, при покупке крупных партий сахара и кофейных бобов цена этого актива устремляется вверх, увлекая за собой котировки фьючерсов. Компания Apple продает крупный лот долларов, конвертируя их в китайские юани, чтобы рассчитаться с местными компаниями, которые изготавливают в Китае комплектующие для их цифровой техники. Соответственно, в этот момент курс доллара по отношению к юаню снижается. Пенсионный фонд может размещать капитал (образуемый взносами) в акциях, это защищает деньги от инфляции и позволяет в будущем обеспечить выплаты за счет продажи ценных бумаг и полученных за это время дивидендов.

Стратегии для работы с уровнями поддержки и сопротивления

Вне зависимости от таймфрейма, на котором цена перешла в боковой тренд, необходимо сначала дождаться, пока будет сформирован канал. По нескольким максимумам и минимумам можно будет четко определить зоны поддержки и сопротивления. Есть две стержневых стратегии работы с данными уровнями:

Игра на пробой уровня

Если есть предпосылки (по фундаментальному или техническому анализу) для пробоя уровня, трейдер входит в позицию. Лот покупается или продается по рынку, когда цена приблизилась к точке поддержки или сопротивления (или же выставляет отложенный ордер, который сработает во время пробоя). При этом стоп-лосс обычно выставляется недалеко от точки входа. Основанием для закрытия позиции по рынку является разворот цены до касания зоны, соответственно – тейк-профит ставится за границей диапазона.

Игра на отбой от уровня

Если трейдер считает, что цена не покинет пределы канала, то вблизи границы открывает позицию в направлении противоположной границы. Стоп-лосс, как правило, выставляется за максимумом, которого достигала цена за все время своего пребывания в диапазоне (чтобы сделка не закрылась по ложному пробою). Прибыль в такой стратегии фиксируется в нижней части диапазона, если была продажа от зоны сопротивления, или в верхней его части, если была покупка от зоны поддержки.

Заключение

Работая с уровнями поддержки и сопротивления (особенно это касается трейдинга на младших таймфреймах) стоит помнить о том, что на новостях цена легко может пробить уровень и также легко может вернуться в диапазон. В такие моменты повышается риск потерпеть убытки, поэтому от торговли на новостях лучше воздержаться, если, конечно, торговая система не предполагает игру на новостях.

Кроме того, трейдеру стоит думать о том, где находятся уровни, на которых будет ставить стоп-лоссы большинство игроков, размышлять с точки зрения крупных инвесторов, которым выгодно «собрать» эти стопы. Это необходимо делать для того, чтобы выставить свой стоп-лосс в точке, где риск его поглощения  при ложном пробое (в зоне поддержки или сопротивления) будет минимальным.

Данный текст можно обсудить на форуме перейдя по ссылке http://forum.mobius-soft.org/showthread.php?327-urovni-podderzhki-i-soprotivlenija-prichiny-formirovanija-cenovykh-urovnejj