Разновидности финансовых рынков

Разновидности финансовых рынков.

Что представляют собой финансовые рынки? Зачем они существуют, как  они функционируют, и самое главное – за счет чего может заработать обычный трейдер, покупая и продавая разнообразные активы?

Если вы хотите зарабатывать на рынке, вы должны четко знать ответы на эти вопросы. Сегодня мы разберем их и поговорим о том, какое место занимают частные трейдеры в едином организме мировой финансовой системы

Зачем нужны финансовые рынки.

Мировой финансовый рынок обеспечивает перераспределение капитала между участниками и позволяет добиться оптимального соотношения предложения различных активов и спроса на эти активы.

Другими словами, один участник рынка имеет определенные ресурсы, и может предложить эти ресурсы другому участнику, то есть, капитал работает и приносит его владельцу прибыль. В то же время, благодаря финансовым рынкам, достигается ликвидность активов – каждый из участников может в любой момент купить актив или продать его.

Инструменты финансовых рынков. Активы.

На финансовых рынках обращается огромное количество различных активов – валюты, золото, акции, деривативы (фьючерсы, опционы), долговые обязательства. И все эти инструменты служат для перераспределения средств, для снижения накладных расходов, которые при этом возникают, а также для достижения экономической стабильности. В зависимости от типа торгуемых активов, рынки разделяются на различные категории:

• Валютный рынок (рынок Forex) – здесь осуществляются конверсионные операции, происходит обмен одной валюты на другую. Например, компания, которая имеет международную торговую сеть, меняет выручку, полученную в валюте страны, где у нее имеются представительства, на валюту своей страны.
• Криптовалютный рынок — в текущий момент мы можем выделить этот рынок отдельно, однако он очень похож на обычный валютный рынок по своим целям и сути. Однако из-за его молодости работа на нем серьезно отличается от работы на других рынках.
• Рынок токенов. Рынок ICO. В данный момент является составной частью криптовалютного рынка — но идеологически стремится к фондовому. Самый молодой из существующих рынков.
• Фондовый рынок – здесь торгуются ценные бумаги (акции, векселями, пр.). На этом рынке корпорации предлагают свои акции, чтобы привлечь средства, необходимые им для развития, а инвесторы покупают эти акции. Размещая свободные средства на фондовом рынке, инвестор может получить прибыль в виде дивидендов, а также в виде спекулятивной прибыли, если акции подорожают, и инвестор примет решение их продать;
• Товарный рынок – на этом рынке торгуются сырьевые активы (нефть, зерно, сахар, пр.). Здесь производитель сырья может продать свой товар, а покупатель, который занимается переработкой этого сырья, может его купить.

Деривативы.

Помимо самих активов (валюты, акции, товары) на финансовых рынках торгуются производные базисных активов, которые обобщенно называют деривативами. К ним относятся форварды, фьючерсы и опционы – это разновидности обязательства продать или купить определенное количество базисного актива через оговоренное время. Деривативы, в отличие от базисных активов, сами по себе не имеют какого-либо обеспечения, но имеют ценность как договорные обязательства. Их используют для хэджирования или для спекуляций.

Фьючерсы и форварды и опционы бывают как поставочными, так и беспоставочными, последние предназначены исключительно для спекуляций, никакие активы по этим обязательствам не передаются.

Как работают поставочные деривативы?

Например, компания-производитель заинтересована в стабильных поставках сырья, так как сбои поставок чреваты крупными убытками. Производитель покупает фьючерс на поставку необходимого количества сырья (например, с поставкой через три месяца) по определенной цене и таким образом страхуется от повышения цен. Продавец, который выставил соответствующий фьючерс на продажу, в свою очередь страхуется от того, что сырье через определенное время подешевеет, в результате чего он может понести убытки.

Как работают беспоставочные деривативы?

Контракты на покупку и продажу не предполагают необходимость поставки реальных активов, однако эти инструменты являются весьма востребованными у игроков, целью которых является спекулятивная прибыль.

Котировки беспоставочных инструментов отражают реальные цены поставочных контрактов, а также согласуются с ценами самих активов. Во время покупки или продажи, например, фьючерса, с участника взымается определенная сумма. Это не стоимость актива, а лишь гарантийное обеспечение, своеобразный залог, эта сумма возвращается при закрытии контракта (срок исполнения). Если, например, трейдер покупает фьючерс на золото, и продает его после того, как цены поднялись, ему возвращается гарантийное обеспечение, а также разница между ценой покупки и ценой продажи.

Необходимо отметить, что рынок беспоставочных деривативов во много раз превышает объем других рынков — по разным оценкам мировой рынок беспоставочных деривативов составляет более квадриллиона долларов.

Где обращаются инструменты финансовых рынков

Как же реализована схема перераспределения капиталов? Каким образом участники сделок на финансовых рынках физически могут приобрести или продать активы (производные)?

Биржи

Местом, где происходит обмен ценностями или обязательствами, являются биржевые площадки. Биржи выступают посредниками между участниками сделок и получают вознаграждение за свои услуги. Иными словами, биржа делает так, чтобы все обязательства, заключенные между участниками сделок, были   выполнены в полном объеме.

Если, например, речь идет о продаже акций, биржа принимает сумму, поступающую от покупателя в качестве оплаты, и проводит выплату в пользу продавца только после того, как передача акций (прав на них) будет осуществлена. На бирже можно приобрести только акции, которые есть в листинге – перечне активов, предлагаемых на бирже, и биржа в полной мере гарантирует качество ценных бумаг, механизмы работают так, что любой обман здесь исключен. Чтобы акция была включена в листинг, необходимо провести ряд достаточно сложных процедур, биржа должна быть убеждена в том, что ценные бумаги обеспечены соответствующими активами.

Если же речь идет о продаже сырьевого актива, например, говядины, то биржа гарантирует соответствие товара заявленным параметрам (количество, качественные характеристики), а также своевременную поставку этого товара.

Кто такой биржевой брокер

Покупать и продавать активы на бирже могут организации, которые имеют лицензию биржевого брокера. Такая лицензия выдается государственными структурами, которые контролируют финансовый сектор. Соответственно, государство гарантирует качество работы брокера, а также его порядочность – соответствие работы компании-брокера  определенным правилам и регламентам. Поэтому частные трейдеры и компании (без лицензии) могут торговать на бирже только через брокера. Однако это никак не отражается на скорости выполнения приказов, современное программное обеспечение позволяет брокеру обработать распоряжение клиента в течение пары секунд.

Межбанковский рынок

Однако есть активы, операции с которыми могут проводиться и не через биржу – речь идет о конверсионных операциях (Forex). Обменивать одну валюту на другую могут между собой банковские структуры, которые имеют соответствующие полномочия (определяемые банковской лицензией). Так называемый межбанковский рынок представляет собой сети (Thomson Reuters и Electronic Broking Services (EBS)), к которым с помощью программного обеспечения  подключены множество банков. В программном интерфейсе отображаются заявки на покупку и продажу, и банковские работники совершают конверсионные операции по поручению своих клиентов.

Участниками межбанковских сетей являются также Форекс-брокеры, которые транслируют своим клиентам поток котировок и выводят их заявки на рынок. Заявки удовлетворяются поставщиками ликвидности (банковские сети, инвестфонды) в пользу их клиентов (фонды, крупные инвесторы). Более подробно о механике работы бирж и международного валютного рынка мы поговорим в статье, посвященной Форексу.

Внебиржевой рынок

Многие активы можно купить или продать, не прибегая к посредникам – брокерам и биржам. Покупатели и продавцы заключают прямые сделки (могут использоваться форвардные контракты) с произвольным порядком приема товара и расчетов (может использовать отсрочка платежа).

Главным образом, это активы, которые имеют определенную ценность, но с которыми биржа не работает. Это, например, могут быть акции, которые на бирже не представлены, товары, которые не могут быть стандартизированы согласно правилам биржи. Впрочем, акции можно приобрести непосредственно у эмитента, например, ценные бумаги Газпрома можно купить в отделении Газпромбанка.

Сделки на внебиржевом рынке являются достаточно рискованными. В случае с ценными бумагами (особенно небиржевыми) могут возникнуть сложности при продаже в силу отсутствия спроса (бумаги окажутся неликвидными). При поставках товара отсутствуют четкие механизмы, позволяющие исключить риски для продавца и покупателя.

Кому выгодны спекулянты?

Финансовые рынки являются посредниками при перераспределении капиталов через активы, которые имеют какую-либо ценность. Однако, как быть с инструментами, которые, в сущности, ничем не обеспечены (например, деривативы)?

Собственно говоря, объемы торговли деривативами намного превышают объемы операций с обеспеченными рыночными активами. Это означает преобладание на рынке спекулянтов, цели которых не имеют ничего общего с практическими потребностями тех участников, которые заинтересованы в перераспределении капитала. Тем не менее, на финансовых рынках сложились идеальные условия именно для спекулянтов, ни биржи и ни государственные регуляторы нисколько не возражают против их присутствия на рынке.

К частным инвесторам относятся те, кто действительно размещает свободные средства в более или менее продолжительной перспективе, однако подавляющее большинство трейдеров все же являются спекулянтами, которые открывают много позиций и работают внутри дня. Напрашивается следующий вывод: спекулянты действительно нужны рынку, однако возникает вопрос – для чего?

Для начала необходимо уточнить, что текущая стоимость многих активов в какой-то степени отражает положение дел в определенном секторе экономики. Изменение стоимости одних активов прямо или опосредованно приводит к изменению стоимости других активов, причем, это относится к инструментам, которые обращаются на разных рынках. Таким образом, можно считать, что вся мировая экономика представляет собой единый организм, которому необходим баланс.

Именно для достижения этого баланса и необходимы колоссальные деньги и усилия спекулянтов, которых часто называют «рыночной массой». Как только частный спекулянт видит дисбаланс, например, в виде недооцененного актива, он покупает производные инструменты и ожидает роста цены. Вместе с ним рыночную ситуацию отслеживают остальные спекулянты и в результате их усилий (направленных для получения собственной прибыли) достигается справедливая цена. Такого эффекта нельзя ожидать от игроков, преследующих не спекулятивные цели (дивиденды, хэджирование), от фондов, работающих в продолжительной перспективе.

Заключение

Мировой финансовый рынок является гармоничной и достаточно стабильной системой, которая обеспечивает эффективную работу с капиталом. За счет функционирования рынков сводятся к минимуму издержки, которые возникали бы при конвертации финансовых активов. Однако, главное в том, что благодаря рынкам, ресурсы общества используются более рационально, капитал постоянно находится в работе, в результате чего генерируются новые материальные ценности.

Для частного трейдера тот факт, что рынок является сбалансированным организмом, означает возможность постоянного заработка, ведь, в сущности, игроки рынка ежедневно преследуют одни и те же цели. В свою очередь, поиск закономерностей позволяет отследить движения, которые в данный момент происходят на рынке и определить точку наиболее эффективного приложения усилий.

Данный текст можно обсудить на форуме перейдя по ссылке forum.mobius-soft.org/showthread.php?292-raznovidnosti-finansovykh-rynkov