Теория Доу

Теория Доу — это концепция, разработанная американским журналистом Чарльзом Доу, которая позволяет распознавать тренды на рынке. Именно она послужила фундаментом для современного технического анализа. Суть теории заключается в том, что на графиках активов присутствует вся необходимая информация. Доу утверждал, что только лишь путем анализа графиков можно узнать о событиях прошлого, а также разрабатывать достаточно точные прогнозы на будущее.

Краткий исторический экскурс
 
Чарльз Доу — американец, живший в 1851–1902 годах. Начинал свою карьеру он обычным журналистом, который освещал экономические события в стране. Несмотря на то, что Доу не имел никакого специального образования и даже не окончил среднюю школу, в своей работе он значительно углублялся в тему, проводя профессиональный анализ. Поэтому весьма скоро журналист был замечен представителями тогдашней «финансовой верхушки» Америки (банкиры, крупные биржевые игроки, промышленники). Попав в эту среду, Чарльз Доу быстро вошел в курс «закулисья» финансового рынка. Не без помощи своего нового окружения он в 1874 году основал газету «The Wall Street Journal», которая и по сей день остается одним из самых влиятельных изданий в деловой сфере.

Термин «теория Доу» появился уже после смерти ее создателя. Ее принципы были заключены в редакторской колонке журнала «Wall Street», где журналист рассматривал структуру финансового рынка, анализировал происходящее и строил прогнозы на будущее. После смерти Чарльза Доу его последователи (Роберт Риа, Джордж Шефер, Вильям Гамильтон и другие) провели тщательный анализ всех выпусков основанной им газеты. На основании компиляции разрозненной информации была разработана единая теория анализа финансовых рынков, которая была названа в честь ее фактического создателя.

Обзор теории Доу
 
Во времена Чарльза Доу идея о том, что для прогнозирования цен акций в будущем достаточно анализа графиков, была по-настоящему революционной. До этого биржевые игроки считали, что для успешной торговли трейдер обязательно должен был следить за экономическими новостями. Однако американский журналист наглядно показал и доказал, что имеющихся на графике данных вполне достаточно для осуществления высокоточного прогнозирования.
 
Теория Доу опирается на 6 аксиом, которые звучат следующим образом:

1. Существуют три типа трендов — долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный.
2. Каждый тренд состоит из трех фаз — накопление, участие и реализация.
3. На рыночную ситуацию оказывают влияние любые новости, даже те, которые не имеют никакого отношения к тематике финансов.
4. Сигналы, подаваемые биржевыми индексами, должны быть согласованными. В первую очередь речь идет о промышленном и транспортном индексе Доу-Джонса.
5. Истинность трендов подтверждается объемами проводимых торгов. Чарльз предполагал, что истинный тренд всегда сопровождается значительными объемами торгов. Если же этот показатель незначительный, то речь идет о краткосрочной коррекции.
6. Тренды действуют до тех пор, пока не появится явный сигнал о прекращении движения. Цены с большей долей вероятности продолжат движение в устоявшемся направлении, нежели развернутся. В случае отклонение котировок, но отсутствия четкого сигнала о развороте цен, этот факт стоит интерпретировать как временную корректировку, нежели прекращение тренда.

Некоторые из приведенных постулатов требуют отдельного уточнения. Итак, было классифицировано три типа трендов, они различаются по своей продолжительности. Первичный (долгосрочный) — это тенденция движения цены, формирующаяся на протяжении многих лет. Вторичный (среднесрочный) тренд формируется на протяжении периода от нескольких месяцев до года. Малый тренд — краткосрочное движение цены на протяжении нескольких часов, дней или недель.

Три фазы тренда  

Этот вопрос требует более детального рассмотрения. Чарльз Доу классифицировал три стадии развития тренда. Первым является этап накопления. Внешне на графике он проявляется в виде некоторой стабилизации курса с небольшой амплитудой колебаний — боковое движение цены. Как правило, эта фаза наблюдается после окончания предыдущего тренда. На рынке в это время складывается приблизительно следующая ситуация: значительная часть участников рынка уже провела анализ последних новостей, и готовится к предстоящей восходящей или нисходящей тенденции.
На этой стадии распознать тренд весьма проблематично, т.к. его надо дифференцировать от периода коррекции, временного отката и кратковременного второстепенного тренда, который быстро прекратится. Если цена не побила предыдущие значения максимума или минимума (в зависимости от направления тенденции), то это является сигналом к тому, что в настоящее время зарождается новый тренд.

Стадия участия — непосредственно сам тренд. В этот период происходят наиболее выраженные движения стоимости актива. В это время тренд начинает определяться всеми средствами технического анализа, поэтому на рынок входит большое количество инвесторов. Восходящие тенденции, как правило, сопровождаются позитивными новостями; нисходящие тренды обычно происходят на фоне негативного информационного фона. Например, новости о повышении процента прибыли в минувшем квартале и о наращивании объемов продаж приведут к росту цен акций компании.

Фаза реализация — время, когда рынок находится в перегруженном состоянии. В этот период количество участников и объемы торгов начинают приближаться к критической отметке, которая послужит точкой остановки тенденции, стабилизации курса или даже разворота тренда. На графике эта стадия отображается как прекращение движения. Зачастую фазе реализации предшествуют резкие скачки стоимости актива. Если цена не смогла побить предыдущий максимум (или разница существенно меньше предыдущих значений), то это является характерным сигналом к развороту тренда.

Резюме

Теория Доу позволяет с достаточно высокой точностью распознавать начало и конец тренда. Однако вопросу о длительности и интенсивности предстоящего движения цены не уделяется должное внимание. Чарльзу Доу, безусловно, необходимо отдать должное. Потому как именно он фактически является отцом-основателем современных стратегий технического анализа, которые применяются миллионами трейдеров по всему миру.

Данный текст можно обсудить на форуме перейдя по ссылке http://forum.mobius-soft.org/showthread.php?328-teorija-dou